12월7일(수)에 포스팅을 통해 공유한 대한민국의 12월 선물옵션만기일 포지션 분석에서 개인의 콜옵션 매수포지션이 다시 확대되고 있는데 이 포지션이 310 구간까지 남하할 경우에 12월8일(목) 선물옵션만기일에 지수 하한 수준이 낮아지게 된다는 것을 공유한 바 있고 이 현상이 현실화되며 지수의 하한 수준이 외국인과 국내기관의 합작으로 낮아지고 있습니다.12월8일(목)에 만기를 맞이하는 대한민국의 선물옵션만기일 포지션 분석과 관련하여 먼저 대한민국 증시에 영향을 미치게 되는 12월7일(수) 미증시 상황부터 살펴봅시다. 1 .12월7일 미증시는 보합 수준 마무리
12월7일(목)에 미증시는 뉴욕종합주가지수 기준으로 -0.11% 보합 수준으로 장을 마감했습니다. 미증시가 뱅크오브아메리카, 제이피모건체이스 등의 투자은행 CEO들의 미국경제 폭망 주장이 일시에 터져나오면서 12월 1주차 후반부터 조정이 진행되었는데 12월7일에 미증시가 보합 수준으로 장을 마감한 이유 중 하나는 위 자료에 1번으로 표기한 부분을 보면 미달러 선물이 12월7일에 -0.46% 하락했기 때문입니다.미달러 선물은 2021년 5월부터 2022년 9월까지 상승하며 미달러 환율 가치의 강세 현상을 만들었고 미달러 환율 가치가 매우 과도한 수준까지 상승하게 됨에 따라 미달러의 단위로 가치가 측정되는 위험자산과 안전자산 모두 하락하는 현상이 발생했습니다. 2022년 10월부터 미달러 선물의 상승세가 둔화되었고 11월에 위 중단 자료에 검정 선으로 표기한 부분에서 확인할 수 있듯이 미달러 선물은 하락 추세로 전환되었고 이후 하락세가 진행되고 있습니다. 미달러 환율이 장기간 강세를 나타내며 글로벌 금융시장에서는 미달러가 상승할 경우에 돈을 벌겠다는 베팅인 미달러 선물매수포지션에 투자하는 투기자금들이 증가되었는데 막상 11월에 미달러 선물이 매도포지션으로 전환되자 이에 빠르게 포지션 전환을 하지 못한 투기자금들은 뒤늦게 공포 뉴스를 대중에게 살포하며 미달러 선물의 반등을 만들어 미달러 선물매도포지션으로 전환하고 있습니다. 특히 최근 미국의 유명 투자은행사들의 사장들이 일시에 언론인터뷰를 통해 미국 경제가 폭망할 것이라고 주장하고 있는데 이들은 2020년 3월의 폭락 이후에도 지속해서 미국경제가 경제대공황을 넘어서는 폭망이 진행될 것이라 주장하며 반대로 선물매수포지션을 구축한 전력이 있는 이들입니다.위 자료에 2번으로 표기한 부분을 보면 코스피는 11월에 미달러 선물의 매도포지션 전환에 연동되어 상승 추세로 전환한 후 돌파했던 병목까지 하락하는 과정이 진행되고 있습니다.코스피가 상승 추세로 전환 후 조정이 진행되는 이유 중 하나는 개인 투자자들의 과도한 상방 베팅이 오히려 지수 상승을 옥죄이고 있기 때문입니다. 2. 개인의 상방 베팅 포지션이 결국 사고를 치다
위 자료는 12월7일(수) 오전 10시41분 기준으로 대한민국 옵션시장의 포지션을 분석했던 자료입니다.12월7일(수) 오전 10시41분의 포지션 기준으로 위 자료에 2번으로 표기한 310 ~ 312.5 미만 구간까지 개인의 콜옵션 매수포지션이 내려오며 이 구간이 빨간 숫자로 바뀌에 되면 지수는 307.5 구간 하위로 내려오게 될 것임을 12월7일 포스팅을 통해 공유한 바 있습니다. 그런데 결국 개인의 지수 상승 베팅에 대한 과욕이 사고를 치고 말았습니다.
위 자료는 12월8일(목) 오전 10시16분 기준으로 대한민국 선물옵션시장을 조회한 것입니다. 위 자료 우측 상단에 1번과 2번으로 표기한 부분을 보면 외국인과 국내 기관은 합심하여 지수를 하방으로 끌어내리고 있습니다. 이와 같은 외국인과 기관의 합심된 지수 하락 유도 현상이 발생된 이유는 위 자료에 3번으로 표기한 부분을 보면 개인의 콜옵션 매수포지션이 결국 310 구간까지 내려왔고 지수 상방에 온통 개인이 지수 상승 시 돈을 벌겠다고 포지션을 구축하고 여기에 풋옵션에 헤지까지 해놓으니 외국인과 기관은 개인들이 돈 벌라고 자신들의 돈을 들여서 지수를 위로 상승시킬 이유가 사라졌습니다.따라서 지수는 어제의 307.5 구간에서 하단에 위치한 305 구간까지 하락한 상태입니다.4번으로 표기한 부분을 보면 현재 지수 상방 구간인 307.5 구간에 다행히 외국인이 즐겨 사냥하는 개인 파란 숫자 집성촌이 형성되어있습니다.위의 포지션 기준으로 지수의 상단은 4번으로 표기한 307.5 ~ 310 미만 구간이 되며 하단 구간은 305 구간이 됩니다. 그러나 5번으로 표기한 302.5 구간에 대한 금융투자의 풋옵션 포지션이 변화 중이기에 최대 하단은 5번까지 확대될 수 있습니다.상업적 목적, 블로그 게재, 개인방송 목적으로 본 내용에 대한 무단 도용, 전제, 재배포를 금합니다.
